Ameriški promptni ETF skladi, vezani na Bitcoin, so v petek, 6. novembra, zabeležili kar 411,9 milijona dolarjev neto odlivov. Po močnem umiku kapitala že dan prej se krepi vprašanje, ali institucionalni vlagatelji zmanjšujejo izpostavljenost največji kriptovaluti. Dogajanje sovpada z razprodajo tehnoloških delnic in povečano previdnostjo na svetovnih finančnih trgih.
◉ Ameriški promptni Bitcoin ETF so v petek zabeležili 411,9 milijona dolarjev neto odlivov. To je bil že drugi zaporedni trgovalni dan z izrazitim umikom kapitala.
◉ V tednu med 2. in 6. novembrom so skupni odlivi dosegli približno 1,28 milijarde dolarjev, kar predstavlja najmočnejši tedenski odliv po juniju.
◉ BlackRockov sklad IBIT je samo v petek izgubil približno 403 milijone dolarjev, medtem ko je Fidelityjev FBTC kljub negativnemu razpoloženju zabeležil 42,8 milijona dolarjev neto prilivov.
◉ Bitcoin se je konec tedna gibal okoli 76.000 dolarjev in ostal pod pomembno psihološko mejo 80.000 dolarjev.
Institucionalni kapital zmanjšuje izpostavljenost
Bitcoin je v začetku novembra ponovno pod pritiskom. Po poskusu okrevanja nad 80.000 dolarjev je njegova cena znova zdrsnila, medtem ko so podatki o denarnih tokovih v ameriške promptne ETF razkrili izrazito spremembo razpoloženja institucionalnih vlagateljev.
V petek, 6. novembra, so ameriški promptni Bitcoin ETF zabeležili 411,9 milijona dolarjev neto odlivov. Dan prej je bilo iz teh skladov umaknjenih še dodatnih 430,2 milijona dolarjev.
V dveh zaporednih trgovalnih dneh je tako iz skladov odteklo več kot 842 milijonov dolarjev.
Ti podatki so pomembni, saj so promptni Bitcoin ETF postali ena glavnih povezav med tradicionalnimi finančnimi trgi in trgom digitalnih sredstev. Vlagateljem omogočajo izpostavljenost Bitcoinu prek reguliranih finančnih produktov, ne da bi morali kriptovaluto neposredno kupovati in hraniti.
Zato so spremembe prilivov in odlivov pomemben pokazatelj dogajanja v institucionalnem segmentu trga.
Največji tedenski odliv po juniju
Širša slika je še izrazitejša. V petih trgovalnih dneh med 2. in 6. novembrom so ameriški promptni Bitcoin ETF skupaj zabeležili približno 1,28 milijarde dolarjev neto odlivov.
Gre za najizrazitejši tedenski umik kapitala po juniju 2026.
Največji delež petkovih odlivov je prispeval BlackRockov iShares Bitcoin Trust (IBIT). Iz sklada je odteklo približno 403 milijone dolarjev.
Na drugi strani je Fidelityjev sklad FBTC zabeležil 42,8 milijona dolarjev neto prilivov. Negativne tokove so beležili tudi nekateri drugi ponudniki, med njimi Bitwise in ARK 21Shares.
Razlike med posameznimi skladi kažejo, da umik kapitala ni bil povsem enoten. Kljub temu skupni rezultat razkriva izrazito zmanjšanje izpostavljenosti ameriških vlagateljev do Bitcoina prek ETF produktov.
Pomembno je tudi, da dnevni odlivi iz skladov ne pomenijo nujno neposredne prodaje vseh pripadajočih Bitcoinov na borzah. Podatki merijo neto ustvarjanje in umikanje enot skladov, vendar ostajajo pomemben pokazatelj sprememb povpraševanja.
Pritisk se širi tudi na druge kriptovalute
Negativno razpoloženje ni omejeno zgolj na Bitcoin.
Tudi ameriški promptni ETF, vezani na Ethereum, so v tednu do 6. novembra zabeležili približno 365 milijonov dolarjev neto odlivov. Šlo je že za šesti zaporedni teden negativnih tokov.
Odlive so beležili tudi nekateri skladi, povezani s Solano.
Takšno dogajanje kaže, da vlagatelji trenutno zmanjšujejo izpostavljenost širšemu segmentu digitalnih sredstev, ne le največji kriptovaluti.
Pri tem je pomembna tudi vse večja povezanost kriptovalut s tradicionalnimi finančnimi trgi. Ko se poveča negotovost na delniških borzah, zlasti v tehnološkem sektorju, se lahko spremeni tudi pripravljenost vlagateljev za prevzemanje tveganj na kriptovalutnem trgu.
Bo Bitcoin ponovno presegel 80.000 dolarjev?
Bitcoin je konec tedna ostal okoli 76.000 dolarjev, kar pomeni, da mu po nedavnem padcu še ni uspelo vzpostaviti prepričljivega okrevanja.
Meja 80.000 dolarjev ima pomembno psihološko vlogo. Njena ponovna osvojitev bi lahko izboljšala razpoloženje na trgu, vendar bi bila za trajnejše okrevanje potrebna tudi podpora dejanskega povpraševanja.
Vlagatelji bodo zato pozorno spremljali predvsem naslednje kazalnike:
- Prilive v Bitcoin ETF: več zaporednih dni pozitivnih tokov bi lahko nakazovalo ponovno zanimanje institucionalnega kapitala.
- Trgovanje na promptnih borzah: razmerje med nakupnim in prodajnim pritiskom razkriva, ali za rastjo cen stoji dejansko povpraševanje.
- Trg izvedenih finančnih instrumentov: spremembe odprtih pozicij, financiranja in likvidacij pomagajo oceniti obseg špekulativnega trgovanja.
- Makroekonomske razmere: ameriške obrestne mere, vrednost dolarja in gibanje delniških trgov ostajajo pomembni dejavniki za digitalna sredstva.
Za zdaj podatki o ETF tokovih ne potrjujejo prepričljive vrnitve institucionalnih kupcev.
Nova preizkušnja za institucionalni trg
Vstop velikih upravljavcev premoženja na trg Bitcoin ETF je v zadnjih letih pomembno spremenil strukturo kriptovalutnega trga.
Regulirani naložbeni produkti so digitalna sredstva približali tradicionalnim vlagateljem, pokojninskim portfeljem in drugim institucionalnim udeležencem. Hkrati pa so povečali povezanost Bitcoina z dogajanjem na svetovnih finančnih trgih.
Najnovejši odlivi kažejo, da institucionalno povpraševanje ni samoumevno. Kapital, ki je v obdobjih optimizma podpiral rast, se lahko ob povečani negotovosti hitro umakne.
Ključno vprašanje zato ni več zgolj, ali lahko Bitcoin ponovno doseže 80.000 dolarjev, temveč tudi, ali se bo institucionalni kapital pripravljen vrniti v enakem obsegu kot v prejšnjih obdobjih rasti.
Naslednji tedni bodo pokazali, ali gre za kratkoročno prilagajanje portfeljev ali za začetek daljšega obdobja zmanjševanja izpostavljenosti digitalnim sredstvom.
Preberite tudi
- Zlato in srebro v vzponu – kako nakupi centralnih bank in prilivi v borzne sklade spreminjajo trg plemenitih kovin.
